人民币原油支付 看上去很美

寂静回声

路透社周三（3月29日）报导，中国开始筹划用人民币而非美元支付进口原油。报导援引三名金融机构消息人士的话说，人民币支付试点计划可能最快在今年下半年推出。中国监管部门已非正式要求少数几家金融机构为人民币定价的原油进口做准备。本次计划从俄罗斯和安哥拉进口原油开始，他们都是中国的主要原油供应国。
路透社表示，消息人士指这一计划还处于早期阶段，同时也有一些中国国有石油公司的官员表示没有听说过这类计划。
纽约时事评论员朱明博士表示，石油作为战略物资，一直是中国想要解决的问题。因国内石油资源缺乏、开采难度和质量受限，它一直在寻求海外的稳定供应渠道，但进展并不乐观。比如，在过去十几年里，中国投在委内瑞拉——世界探明石油储量最大国的石油项目就损失了数百亿美元。
从过去来看，石油的定价权和生产资源大都掌控在海外产油国手中，用美元计价交易占多数。“中国想实现用人民币代替美元支付进口原油，也不是单方说了算，决定权主要还在卖方。”他说。
财经电视台CNBC评论说，因为人民币在外汇市场的流动性不足，所以即便原油交易试点成功，要将大部分商品转为人民币支付也不是那么容易的。
周一（3月26日），上海挂牌第一家中国原油期货交易，原油合约以人民币计价。其成立的目的是，希望成为继伦敦布伦特和美国西德克萨斯中间基原油之后的第三大国际原油期货指标。
虽然交易首日成交量惊人，并有国际石油交易商进入市场，但对比同日的布伦特原油交易看，中国原油期货交易量只集中在开盘初期，随后交易量明显减少。朱明表示，运作状况还需时日观察，因为作为国际化期货，要得到国外投资者的认同才算是成功，当中受制于很多不确定性因素。
彭博社报导说，中国的这一新机制在当前“对国际原油市场的影响力十分有限”，人民币在短期内也“不具有撼动美元地位的能力”。
财经博客“Zero Hedge”认为，以人民币计价的中国原油期货是在别无选择下做出的。由于中国对大宗商品的需求强烈，加上近期人民币对美元汇率持续走高，中国不得不发展以人民币计价的期货合约交易。

通过期货合约交易，在一定程度上可以平抑人民币升值、美元贬值带来的损失。但是单一的期货合约交易并不能解决人民币升值带来的衍生经济难题——外升内贬问题。“Zero Hedge”分析指，在未来的政策上，中国可能通过货币干预措施小幅提高人民币利率，并同时上调人民币对美元汇率，以此平抑国内物价、达到资产项目收支平衡。

但这个惯用做法可能会遭致很大的风险。“在正常国家，两股压力会因为市场调节、汇率变动和物价升降，而自动调节、达到平衡。但在中国，因为同时操纵汇率、汇兑、印钞（M2）和物价（及编造通胀数据），升贬压力就不能自然平衡。”

而美国政府近期宣布增加预算赤字以及要求减少中美贸易顺差的预期，更会加重中国政策调整的难度。“如果中国对美贸易下滑，外汇流失就会加大；在不足以支撑人民币预期走强的情况下，中国的经济问题可能会一触而发。”
“Zero Hedge”的分析也说，中国人民币国际化的需求虽然意图明显，但它从未完全在发展时机上说了算。这次中国要想通过大量减持美元和国债来平抑人民币过快升值的做法，可能未达效果、先伤自己。
按照国际清算银行每三年一次的外汇调查报告，即期单日交易量5兆美元，其中以美元计价的外汇结算交易约占90%，而使用人民币的比例仅为4%。
再看各国官方外汇储备量。根据世界货币基金组织（IMF）2017年的全球外汇储备季度报告，以美元计价的各国官方外汇储备的比重约64%，而人民币只有1.1%。2017年是人民币纳入国际货币基金组织特别提款权组成货币、纳入IMF统计报告的第一年，数据却显示，人民币在国际支付占比上非但没有上涨，反而从2015年的2.8%滑落至2017年的1.9%。
环球银行金融电信协会2018年1月的报告也指出，即便是中国大陆以及香港，人民币作为结算货币的比例也较低，美元作为全球主导型的货币在这两个地区的结算比例超过80%。从2016年开始，SWIFT与中国开展业务合作，通过SWIFT金融网络开展人民币交易。
从另一个角度讲，因为中国目前持有的外汇储备规模主要以美元现金和美国国债为主，过度弱化美元也会是一定程度上的自损。
“Zero Hedge”比喻说，在瓷器店里放牛不是件好事。外界认为，中国的重商主义一方面想要挑战美国的影响力，但另一方面，它挑战的对手却是它的生命线，弱化美元以及全球金融市场也势必重伤中国自己。

点评：
哈佛大学教授、“软实力之父”Joseph Neil在2017年曾发表论文指：“一种储备货币要想取得人们的信赖，必须要有深厚的资本市场、诚实的政府和法治，而所有这些中国都不具备。”中国必须发展自己的金融市场并拥有更重要的法治以及政府体制，才可能成为美元的有效替代品。

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油，特别不好玩，没有强权，肯定要亏，熊产油，没资格动油的歪脑筋，国人玩油，都亏，

查查，陈久霖，特行的家伙，轻易被耍，

changkongceyi

偷油，俺倒知道点儿…