房企巨额债务到期待偿

寂静回声

《21世纪经济报道》4月4日报道，中国房地产市场整体下行，高增长的日子渐行渐远，房企资金链趋紧，面临巨大的资金压力和过去的高增长带来的债务重负。2018年，新城控股实现合约销售额2211亿元，涨幅达75%，规模位列全国房企第八位。但过去三年（2016年至2018年），公司的经营活动和投资活动现金流量净额之和均为负值，分别为-6.10亿元、-102.41亿元和-161.96亿元。

这代表了房企的一种普遍状态。虽然销售数据不断攀高，但回款和融资情况不佳，导致现金流不畅，负债率上涨。

中原地产的统计显示，今年3月，房企的融资规模已经超过3000亿元，日均融资规模超过百亿。3月末的融资动作尤为密集，日均融资规模接近200亿。融资成本也有一定的下降。

分析人士普遍认为，这能够改善企业的流动性。但随着偿债高峰期的到来，能否解决根本问题尚存疑问。

根据世联行统计数据，2019~2021这三年间，房企将有1.8万亿元的债务到期。分年度看，2019年至2021年每年需兑付的债券分别为4464亿元、5050亿元、8918亿元，仅2019年到期债券就比2018年高出一倍。

观点指数研究院指出，“在‘借新还旧’这个命题上，显然占据明显溢价优势的是大型房企、国企或财务管理突出的民营企业，而一些规模较小的则只能更多地选择‘保命’而不是‘保本’。”因为有不少企业的美元债融资的利率达到13%以上，更有个别利率高达15%。相比继续做大，解决生存问题更为重要。

半先生

金融机构和房企的美元债务规模也比较可怕，而且利息非常高。
外汇储备的压力还是比较大的，有些银行美元短期理财年化收益超过3%。
一直想看看房企外债，但年报负债表我是看不出来。