银行大量下回理财产品

寂静回声

最近很多银行突然大批量下架了理财产品——就是产品还没到期，突然提前终止了。
据不完全统计，进入6月已经有超过20款理财产品提前终止运作。
这些理财产品都是银行自己旗下子公司做的，安全系数挺高，银行原本是靠这个揽财的。

怎么说停就停了呢？
原因其实很简单，这些产品大概率会亏损，怕以后向客户不好交代，先下架吧。
要知道，为了安全，银行理财产品投资的大部分是定期存款、存单、债券。如果未来市场利率会越来越低的话，这些产品的收益率都是下降的，无法支撑投资人的理财收益。

只是，为什么最近这么密集呢？
关键点在于“利率会越来越低”，这几乎在每一个人的预期之内。
不仅是国内，6月6日，欧洲央行也宣布降息25个基点，这是2019年以来的首次降息，结束了近五年的加息周期，而且年底前可能还会再降息两次。
欧洲降息的原因？无他，实体经济撑不住了。
被视为欧元区经济火车头的德国，今年一季度的GDP才增长0.2%，无怪乎欧盟祭起关税大棒，限制中国的新能源车。
再回到国内，近期国内中小银行存款利率下调仍在持续。
6月4日，兰州农商银行将三年期定期存款利率从2.7%下调至2.6%。
6月1日，广东澄海农商银行、广西平乐农村合作银行、富川农村商业银行，纷纷将三年期的定存利率下调至2.2%、2.8%、2.8%。
经过近两年来的多轮降息，目前利率在3%以上的定期存款已难觅踪影。
而降息大潮远未到终止的时候。

此前的2023年末，商业银行净息差降至1.69%，达到历史最低。结果没有最低还有更低，今年一季度净息差已经降至1.54%。
所以商业银行为了保证利润，必须继续下调存款利率。

再看一组创历史纪录的数据。
五月份的金融数据显示，广义货币（M2）同比增长7%，创有统计以来最低增速。狭义货币（M1)同比下降4.2%，连续两个月负增长，这同样是有记录以来的第一次。
这两个数据如此惨烈，表明企业和个人的贷款意愿不强，企业没有扩张欲望，经济活力偏弱。
为了刺激经济，贷款利率必须进一步下调。
所以，现在我们有点“存款日本化”的倾向，就是上世纪90年代日本经济泡沫破灭后，即便存款利率为零，人们还是宁愿把钱放在银行里。
经济学有个词叫“流动性陷阱”，说的就是这种现象：大家都不花钱只存钱，货币流动给冻住了。结果央行印再多的钱，企业和居民家庭都去用来还债，而不是消费和投资。
再比如大家能看到的，房贷的提前还贷潮还在加剧。今年4月，居民早偿率（指贷款人在规定的借款期限内提前还款的比率）达到37%的历史高位。
所以无论存款利率还是贷款利率，大家都已形成了未来下调的预期，而银行不断下架高息存款产品、高预期理财产品，都是为了迎接低利率时代的到来。
或许我们真的要迎来一个全都不挣钱的时代。