中国银行业开始出现不良率与净息差“倒挂”

寂静回声

尽管今年以来各大小银行的储户存款利息一降再降，中国银行业还是发生了不良率与净息差“倒挂”的现象。这意味着银行的信用、运营及资本这三项成本无法覆盖，银行盈利能力及发展的可持续性面临巨大挑战。
国家金融监督管理总局近日发布的主要监管指标显示，2025年一季度，中国银行业的平均不良贷款率已上升至1.51%，而同期银行业净息差已下降至1.43%吗，发生了不良率与净息差“倒挂”的问题，这被认为是中国银行业所面临的一个“重要拐点”。

6月25日号称中国银行业“零售之王”的招商银行举行了股东大会，不良率与净息差“倒挂”的问题是股东们最关心的热点话题。
财报显示，招行的净息差已从2024年的1.98%降至2025年一季度的1.91%；今年一季度生息资产中“垫款和贷款”的年化平均收益率只有3.53%，较上一年同期下降了0.54个百分点。与此同时，招行客户存款年化平均成本率已降至1.29%，处于行业最低水平，但依然难以抵挡息差收窄的压力。
招行行长王良在这次股东大会上发言时公开警告说：“这是一个重要拐点，银行的净息差水平已经低于不良贷款率。”
他表示，一家银行的净息差至少应该能够覆盖信用成本、运营成本及资本成本，如果这三项成本难以覆盖，意味着银行发展的可持续性面临巨大的挑战。
王良分析称，从资产端看，当前实体企业、地方政府在融资方面都希望进一步降低融资成本；从负债端看，现在银行整体的负债利率已经非常低，定期存款利率基本进入“1”字头，负债成本继续下降的空间很小。在这种情况下，招行的净息差要想再回升到2%以上相当难。

稍早时候，央行曾经在货币政策报告中指出，正常情况下，银行业净息差水平应保持在1.8%以上才合理；但2025年一季度，中国银行也平均的净息差已远低于1.8%。业内认为，国内经济增长动能不足，市场利率整体下行、银行间的价格竞争等因素，是导致银行净息差普遍下降的关键因素。

媒体新黄河6月30日的相关报导援引专家观点称，作为银行的核心利润来源，息差收窄会直接导致营收和利润的下滑。如果净息差下降10个基点，一家万亿资产规模的银行年利润可能减少10亿元以上。再叠加上贷款不良率上升，不仅银行会利润进一步被侵蚀，更会影响资本充足率，进而损害银行的抗风险能力。
报导表示，业内专家普遍认为，当前银行息差持续收窄，主要归咎于人民币贷款市场报价利率（LPR）下调、存量房贷利率调整以及存款定期化等因素。而展望未来，银行因净息差收窄而承受压力的状况仍会延续。尤其民营银行的息差收窄幅度最大，也面临着更为紧迫的业务结构调整压力。
在相关报导下，中国网民纷纷留言热议：“银行面临的挑战越来越大”；“借钱过日子，终有头。”
一位杭州网友写道：“看起来，银行也要陷入危机了？原来的白富美高大上，现在也要跌落凡间了？”
一名北京网友则评论说：“净息差与不良率倒挂将加剧盈利压力，或引发信贷收缩与风险重估。”
一位重庆网友则直言：“净息差是一个真实的数据，不良贷款比率是一个严重压低的失真数据，银行业危矣。

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