浪潮软件前三季亏逾2亿元

寂静回声

浪潮软件股份有限公司（以下简称“浪潮软件”，600756.SH）在近日集中披露多份人事调整公告，董事长赵绍祥、副总经理黄磊及肖守明于同一日宣布辞职，公司也同步提名新的董事候选人以填补空缺。
在2025年业绩持续走弱、前三季度净亏损扩大至超2亿元的情况下，核心管理层的集中变动，无疑会引发市场对公司当前经营压力及未来战略方向的进一步关注。
2025年三季度，浪潮软件营收下滑趋势进一步加剧。前三季度累计实现营业收入7.27亿元，较上年同期的10.33亿元下降29.61%，延续了此前的负增长态势，且降幅较前两季度进一步扩大。
单季度数据更能体现经营压力。2025年第三季度，公司营收仅为2.98亿元，同比大幅下滑36.16%。公司将营收下滑归因于“交付项目验收减少”，这一解释也侧面反映出公司在项目推进与落地效率方面正面临明显挑战。
盈利方面，2025年前三季度毛利率由2024年同期的39.75%收窄至36.04%。营运能力方面，公司总资产周转天数由1122天大幅攀升至1573天，其中应收账款周转天数更是从上年同期的236天飙升至405天，近乎翻倍。这一变化表明客户回款周期明显拉长，公司资金回笼能力显著弱化。
利润端上，2025年前三季度，公司归属于母公司股东的净利润为亏损2.11亿元，较上年同期的-9474万元，亏损扩大；净利率则由-9.35%进一步恶化至-29.26%，亏损与收入规模之间的“剪刀差”持续扩大。
单季度表现同样承压。2025年第三季度，公司单季净利润亏损6319万元，亏损幅度较上年同期明显扩大。收入下滑带来的毛利收缩，叠加费用端的刚性支出压力，成为拖累当期业绩的主要因素。
以华为、阿里巴巴、腾讯为代表的科技巨头，凭借其云计算、大数据和人工智能的综合技术栈以及生态优势，已强势切入数字政府解决方案的核心领域。它们力推基于统一平台的标准化产品（如华为“城市智能体”、阿里“城市大脑”、腾讯“WeCity”）。这种“平台+生态”的模式，对浪潮软件等厂商依赖的定制化项目开发模式构成了根本性挑战，不仅挤压利润空间，更在争夺大型标杆项目时占据显著优势（相关案例可见于多地智慧城市项目招投标结果）。
与此同时，在与东软、中国软件等传统同行的竞争中，行业同质化现象导致价格战愈演愈烈，在地方政府预算普遍承压的背景下，项目回款周期被人为拉长，这直接体现在公司应收账款天数飙升和营运资金紧张的财务数据上。




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