通过扩张供给来刺激消费

寂静回声

在供给过剩、需求不足的大背景下，通过扩张供给来刺激需求，无异于抱薪救火。
扩大消费“十五五”规划的确是内需市场扩容提质的顶层设计，但该规划存在严重的路径依赖，措施的重点依然放在供给端，其本质是通过扩张供给来刺激消费，在如今供给严重过剩、需求严重不足的大背景下，通过扩张供给来刺激需求，无异于抱薪救火。

后五年消费品零售额3.7%的年增幅可能无法达到。
三郎在政府部门工作过十几年，按三郎了解的常识，扩大消费“十五五”规划里提及的到2030年争取消费品零售额达到60万亿元，发改委和商务部一定是依据2025年的统计数据线性推算的。2025年消费品零售额为50.12万亿元，同比增长3.7%。按这个增长幅度持续发展5年，2030年消费品零售额的确可以超过60万亿元。

但使用2025年的消费品零售额增速去线性推估五年后零售额的人忽略了两个问题：
没有任何经济指标可以维持线性增长，一般而言，基数越大，增幅越低；
2025年零售额增长3.7%，但2025年下半年零售额仅增长1.5%，上半年仅增长1.3%。从2025年7月到2026年6月，我们最近一年的零售额同比增幅，只有1.4%。如果2026年零售额要达到3.7%，下半年则需要增长6.1%，这是小概率事件。

扩大消费“十五五”规划里的主要措施还是如何扩大、优化消费供给。
细读《扩大消费“十五五”规划》，大体感觉是，谈及“加大民生保障支出”时，内容比较空泛，原则性提及牢牢托住就业、养老、医疗、教育等民生关切，健全基本公共服务体系，提高居民可支配收入。如何提高财政对居民的转移支付、社会保障和居民可支配收入，没有具体措施。
规划将重点放在如何扩大、优化消费供给上。规划提及统筹利用中央预算内投资、地方政府专项债券等资金渠道，支持符合条件的消费基础设施建设，包括老旧商业街区改造提升，国家物流枢纽、国家骨干冷链物流基地建设等，促进消费和投资良性互动。加大财政支持消费新业态新模式新场景试点力度，促进增加更多优质供给，提供更多创新消费场景。

规划还要求利用结构性货币政策工具，激励引导银行信贷资源向文旅、餐饮、养老、汽车等重点领域倾斜。
无论是如何利用政府预算和债务资金来支持消费基础设施建设，还是利用货币工具支持重点服务产业，不得不承认，这都是扩大和优化消费供给的措施，与消费需求和消费能力无关。

如果我们将上述措施与6月23日商务部等9部门联合发布《关于培育壮大汽车后市场消费若干措施的通知》相结合来研究，不难发现，扩大消费“十五五”规划中提及的后五年消费品零售额扩容10万亿，以及商务部专家解读“壮大汽车后市场消费”时提及的现阶段仅汽车维修保养、二手车交易两项，市场规模就已突破2万亿元，如果叠加汽车金融保险、租赁、改装、赛事活动等业态，市场规模或突破5万亿元，决策者习惯性计算的都是供给容量，而非需求容量。原本就供给过剩，依然从供给扩容角度来谈扩消费，请问，购买这些扩容的供给，消费支付能力从何而来？

理论与实践均证明，在供给过剩、需求不足的失衡的经济结构中，专注于扩大供给无异于抱薪救火。
其实，不仅《扩大消费“十五五”规划》中的大多措施属于扩大、优化供给能力的内容，这些年来我们几乎所有的促消费措施，基本上都属于扩大、优化供给能力的内容。
比如自疫情以来，我们一直在实施以旧换新计划和指定消费品的消费补贴计划，鼓励购买新车、新房、家用电器和电子产品。但这些“消费”补贴计划的具体实施，都不是向消费者支付补贴，而是向销售者、生产者支付补贴。实际上并非刺激消费，而是为过剩的供给消化库存，是打着“促销费”旗号的补贴供给，因此这些政策最终未能将消费提升到维持经济增长所需的水平，而且一旦政策退出，消费立马收缩。
自2020年疫情开始至今，我们就不断地实施消费券、消费补贴、以旧换新等所谓的促消费措施，但社会商品零售总额仅从2019年的40.73万亿增长到2025年的50.12万亿，年均增长仅3.5%。这个增幅只有疫情前6年的一半左右。