新三板：老板跑路是常态

寂静回声

你觉得会有企业停产，高层全部辞职，然后找了位已经退休的67岁老阿姨当董事长的吗？
你觉得会有企业董事长侵占公司1.8亿元款项，然后选择向公安局自首的吗？　　
你觉得会有企业大股东把所持股权全部质押的吗？你觉得会有企业在定增方案完成之前，就已经收到、并且用掉定增款项的吗？
　　如果没有接触新三板，你或许会回答：不可能！然而，现实却给了一记沉重的耳瓜子。
　　在监管趋严的背景下，新三板公司的“黑天鹅”事件也频频爆出，并且预计以后还将陆续发生。
　　展唐科技：停产倒闭
　　春节过后，新三板上“企业出事记”颇为精彩，首先被推上台前的当属展唐科技了，整出戏“精彩绝伦”、令人“叹为观止”。这是新三板扩容史上，第一家倒闭的企业，如今已经变成ST展唐。
　　事情的始末，还得从展唐科技的董事长、董事、总经理曹刚于2月20日递交辞职报告说起。在这位董事长明确表明“自己撂挑不干了”之后，就处于失联状态。
　　之后，就如捅了马蜂窝一样，展唐科技内部宣告倒闭、停止运营、供应商上门讨债等一系列事情就这样公之于众。在一堆烂摊子面前，一位67岁的老阿姨王细来“临危受难”，出面担下重任。
　　就在众人还在揣测，这位王阿姨是不是要下一盘大棋的时候，这位王阿姨也辞职走人了，在位时长4个月，留下了一地鸡毛和展唐这“理不清剪还乱”的残局。
　　就这样，展唐科技仿佛开了个头一般，企业之后频频被爆黑料，显然已成常态。
　　时空客：侵占资产
　　“实际控制人、董事长王恩权因侵占公司资金向警方自首。”这是挂牌新三板两年有余的时空客于今年5月12日发布的一则公告。
　　据当时的审计报告，从2015年到2016年1-3月期间，王恩权总共侵占公司资金1.86亿元，除去偿还部分，截至去年底仍欠公司6607.7万元。
　　时至今日，王恩权占用公司款项金额之大，仍是新三板史上之最；而时空客也以“臭名”名垂新三板之史。
　　据了解，王恩权是通过备用金、借款等形式占用公司资金，凌驾于内部控制制度之上，形式隐蔽，当时公司董秘及高管均不知情。
　　这也是继2015年控制人凌建军累计占用公司资金6684.47万元的又另一起大型事件；总而言之，各位请小心，因为股转系统对于大股东侵占公司款项的态度就是：
　　碰了，你就完蛋了。
　　哥仑步：辞职跑路
　　无论是自己倒闭，还是大股东“作死”，听起来都挺奇葩，但这仍抵不上ST哥仑步这家企业董事长“作妖”来得厉害。
　　此次事件的主人公——ST哥仑步董事长魏庆华，用实际行动阐述了“轻轻地，我走了”、“作别西天的云彩”？
　　这位董事长先将自己的股权全部抵押，套现约2300万之后（按其持有公司股份28,620,685股，前次定增价2.7元/股、质押率30%保守计算得出），溜了…溜了……而且溜的方式也极为销魂。
　　据今年5月17日哥仑步发布的高级管理人员公告，这位董事长兼总经理魏庆华通过快递方式递交辞职报告，且因为身体原因辞去董事长兼总经理职务。
　　选择快递而非当面告别的方式，看来这位魏总也是颇有难言之隐啊，或许是对企业的不舍，对员工和伙伴的歉疚，也或许就是铁了心，早有预谋一走了之。
　　根据新三板府此前的报道，魏庆华曾与10位投资方（8个投资机构、2名个人投资者）签订对赌协议，并且已经触发“回购条款”。但对于经营不善的企业老板来说，缺钱还要回购投资人的股份，是很困难的。
　　或许就是在众多因素的综合作用之下，魏选择了逃避。并坑了一大帮3个月没有拿到工资的员工！
　　天下熙攘，利来利往。除了企业老板个人行为不当、企业难以为继之外，还有其他一些“钱”的案例。
　　参仙源：顶风造假
　　如何快速提升企业利润？
　　这家企业选择了一条将告诉你一个任何人都知道、但很少人会去做的秘诀：造假！同其它造假企业不同的是，这家企业的造假水平已经炉火纯青、如入无人之境。
　　预计你已猜到这家企业是谁了，没错，就是参仙源，一家卖野山参的企业。而经过证监会10个月的调查表明，造假的过程是这样的：
　　2013年，参仙源将外购野山参作为自挖野山参销售，少计成本5538.22万元，导致虚增利润5538.22万元；
　　同时，因参仙源2013年将野山参销售给关联方辽宁参仙源酒业有限公司，认定关联交易虚增收入7372.93万元，导致虚增利润7372.93万元。
　　所以，关联交易是保证参仙源财务造假的“获胜法宝”。而参仙源更是此道“屡教不改”的典范，要知道，在财务造假事件曝光之前，参仙源2015年就曾因为关联交易挨过股转的“批”。
　　
　　2014年，参仙源以60元/股的价格定增2400万元；2015年，参仙源则分别以62元/股、62元/股、168元/股，定增了3590.75万元、3.17亿元、9.56亿元。
　　如果说企业靠财务造假，就能轻轻松松以如此高的定增价格，募集亿元以上的资金，那么其他务实的企业，又该如何发展下去？参与了这4次定增的投资者又该如何退出呢？
　　所幸，参仙源这样的例子只是个案。
　　睿安特：先斩后奏
　　先问各位读者一个问题：
　　当一笔本来要走完流程才能使用的巨款，在流程未走完之前，已经打到了你的账上，这时候你是先用掉再说，还是走完流程后再用呢？
　　正常人一般会选择后者，但本文讲的就不是正常人、正常企业。是的，新三板上一家“缺心眼”的企业——睿安特就选择了前者，打算“先上车后补票”。
　　2016年2月5日，睿安特发布挂牌后第一次定增方案，拟向重庆高新创投两江品牌汽车产业投资中心（下简称“两江品牌”）发行800万股，融资2000万元。
　　2月18日，好基友两江品牌如约向公司汇款2000万元；另一位好基友深圳市大众资产管理有限公司也汇了750万元。
　　听起来是一桩定增完成的美事，但睿安特一个月以后，于3月22日发公告装傻充愣：“钱没收到，定增延期到5月25日。”主办券商也按例发布了第一次风险性提示公告。
　　到了5月25日，睿安特又宣布延期至7月31日。但实际上，睿安特在定增方案未敲定时就已经收到来自高新创投和大众资产的投资款项，并且在不发布公告的情况下将款项用作归还银行贷款和租赁本息。
　　直到7月12日公司宣布终止股票发行方案，并承诺7月29日归还投资者所有定增款项2750万元，国泰君安这才知道“被骗了”，于是发了第二次风险性提示公告。
　　都说新三板兼容并包，但对于违法违规、不按规矩办事的企业和企业主来说，监管层的执法态度也是不曾动摇的，甚至有监管越来越严的预期。