互联网理财彻底凉了

寂静回声

在本月初，深圳市互联网金融协会发布了《深圳市网络借贷信息中介机构良性退出指引（征求意见稿）》，向行业公开征求意见。这标志着互联网的网贷理财，将进入集中清退阶段。换句话说，即使之前没暴雷，你也不能再干了。

这其实就带来了很大的风险，去年我们写文章就说过，P2P这种方式其实就是借新还旧，资金池一旦转动起来，就不可能停下，一旦后面的钱不够了，那么前面的钱也就很难再还上，即便一些平台合规，自己不设立资金池，也会把资金池设在借款企业身上，所以本质都差不多。而良性退出，本意是保护投资人的合法权益，但其实很可能变成一场挤泡沫，直接引爆一些雷。做过企业的都知道，即便是正常生意，有很好地收益预期，那么一旦遭遇银行抽贷，或者突然断了你的贷款路径，这个企业都很可能会遭遇现金流危机，之前的钱还在生意里，之后的钱没有了。很容易出问题，不少企业其实都是在经济下行期，被银行抽贷抽死的。而这个所谓的良性退出，作用其实也类似，这就相当于给网贷平台从监管的角度踩了一脚急刹车。

现在一般有这么几个清退方案，

1、分期兑付，这种事其实并不靠谱，有的公司制定方案一下就设定1-2年，甚至5-6年，然后每月就跟倒按揭一样，还你一部分本息。一直到还完为止，这个大家要格外小心，看起来很合理，但实则没有约束，没有监督，其实无非就是一个缓兵之计，是因为现在实在是没钱兑付了，才想起这招。很多公司也是根本没有钱的，还着还着可能公司就破产了，你最后还是拿不回多少投资。所以这种方式并不可取。

2、债转股，这就更是相当于明骗了，摆明了就是不还钱，一个被迫清退的平台，已经没什么价值了，你要他的股份也基本就是一张废纸。所以这种公司的债转股，显然没有意义。但是平台方之所以出这个方案，跟投资人解释的是，你成为股东，那么公司就可以代表你去追缴债务，但是这种周期将变得十分漫长，而且根本不确定。一旦你同意了债转股，成为股东，以后公司破产，那么你的受偿顺序将排在最后。反而可能利益受损。

3、直接找下家进行债权转让，这种方式通常都是要打折的，比如你有10万块钱收不回来，可能会5万转让给别人，这样你拿着5万现金走人，相当于止损了。这就看你对收回债权有多大的信心了。老齐甚至认为这很可能是一种最靠谱的退出方式，千万别舍不得，能收回多少就收回多少，总比血本无归要强。

大家一定要清楚，暴雷跑路和强制清退是不同的，爆雷跑路通常产生了违法行为，涉及自融，资金池，甚至是诈骗，这个公安可以直接抓人，而清退只是不符合监管要求，是不让你干了，并没有什么违法行为，所以通常是不能抓人的，也不会查封资产，而是让平台和投资人商量着来，那么按照P2P网贷的中介信息服务的性质，其实此时的平台是不承担还款义务的，也就是说，他只是个信息中介，你的债权债务关系还是跟那个借钱的企业发生的。所以你的钱回不来，他只能帮你追缴，而没有义务代偿。所以大家这时候去报案！也是没什么用的。这也是跟去年大批量暴雷的时候，最大的不同之处。对于平台清退，投资者要争取利益，不要指望平台能全部兜底，这是不可能的。

去年互联网金融整治持续进行，在经过了连续暴雷之后，下一种死法就是监管死，这就是目前的大规模清退，这个行业将清退掉90%的平台，最后留下的估计也就是30家左右，像规模超过百亿的信和财富和冠群这样的线下理财平台，也被要求清退，所以这个行业最后还能剩下谁，还真不好说，现在的要求是要做合规备案，如果你的平台哪哪都没问题，但就是过不了审核，那也只能退出。

要求清退的就意味着直接阵亡，而侥幸活下来的，其实日子也不好过，现在北京等地要求平台降业务规模，降出借人数，降借款人数，就是逼着你收缩，但是我们知道，这种东西只能扩大不能收缩，一收缩后面的钱，跟不上前面的债务，自己就会先出问题。所以活着的平台也是如履薄冰，提心吊胆。跟行业内的几家正规的大公司领导沟通，他们其实也早就不想干了，现在是能收就收，找机会转型。有的都去卖信托和私募了。

对于投资者来说，这时候就尽量别投网贷了，风险越来越大。不是说没有暴雷，整体合规就安全了，即使正常经营，也会因为合规问题，而出现不少风险，而且合规的可能更麻烦，他是信息中介，没有代偿义务，那就真得看借款人的良心了，也就是说平台没跑路，但项目也未必都能如期还钱。这种高固收理财一定会伴随高风险。如果非要投，也最好先等1-2年，等治理期过了再说，现在道德风险，项目风险，监管风险都交织在一块了，实在是相当危险。