披着金融创新外衣的P2P兴勃亡忽

寂静回声

披着金融创新外衣的P2P业务终于在2020年画上句号，部分平台正在积极处置中。可就在P2P行业全面清退的同时，传统互联网巨头们却在蜂拥进入互金市场，特别是消费贷/网络小贷为代表的互联网信贷业务领域。

从2013年以来的狂飙突进，再到2016年时的密集爆雷，披着金融创新外衣的P2P行业终于在2020年画上句号，被确定全面清退。

银保监会相关人士表示，截至11月底，全国P2P已全部归零，可实际上仍有多家头部平台的存量业务还在处置，譬如不久前美股上市的陆金所将在2022年前实现清退；另有多家已爆雷平台就兑付方案仍在激烈博弈中，譬如玖富不久前提出的3条退出方案，因打折问题在出借人中引起巨大争议。至于另一家头部平台有利网，至今未提出具体解决方案。

值得注意的是，就在P2P行业全面清退的同时，传统互联网巨头们却蜂拥进入互金市场，特别是消费贷/网络小贷为代表的互联网信贷业务。

曾几何时，P2P作为对传统金融行业的补充，被各方寄予了很高的期望，因其高收益率、高增速，受到了出借人、借款人和资本市场的欢迎。但P2P行业在经历了“鲜花着锦烈火烹油”的过度繁荣后，持续爆雷现象最终暴露出其丑陋的高利贷本质面目，最终被二级市场投资者抛弃。以Wind编制的互联网金融指数为例，自2014年~2015年6月涨幅达8倍，并在“股灾”前创下了11658点的历史高点后便一路震荡走低，在2018年10月跌穿3000点后即不再更新。

12月中旬，小赢网金、桔子理财相继发布了平台存量清零公告。而另有消息称，微贷网将在2021年中期完成催收和清退工作。美股上市公司嘉银金科不久前也宣布，旗下的P2P业务“你我贷”已在11月全部清零；另外，广东知名的P2P平台PPmoney在下半年出现爆雷迹象后，也于12月提出了打折退出方案。PPmoney官方数据显示，截至2020年9月底，累计借贷金额960余亿元、借贷余额为95亿。

任泽平指出，我国的P2P模式大致分为两类：平台模式(个人-个人)，平台仅为信息中介；类信用中介模式，平台通过担保(个人-平台-个人)，超级债权人模式(个人-平台-个人)。如企业恪守信息中介定位，则难免受到行业野蛮化发展的挤压，业绩增速慢，最后亦难逃全行业清退的大趋势。一旦平台具备了信用中介的色彩，平台提供本息担保，就具有了间接融资特点、易诱发庞氏骗局，且金池下所有产品无法风险隔离，某个产品的风险暴露可能引发连环信任危机，出现挤兑。

为求生存，不少互金公司试图通过证券化提高声誉、增强对抗风险的能力。譬如拖到最近才爆雷的头部平台PPmoney，其运营主体广州万惠金控在2016年通过借壳登陆新三板，但在2017年后万惠金科退出新三板，IPO计划也偃旗息鼓。其他头部企业受制于2017年后A股IPO政策收紧，转向美股，以趣店为开端，玖富、小赢科技等先后赴美上市，但最终结果仍不太乐观，二级市场上并未获得多少投资者的关注。

w91678

中小板、科创板、新三板、科创板，全是炒作概念