日本航线恰恰是中国航空公司的“金鸡母”

寂静回声

日本媒体《PRESIDENT Online》报道，中国三大国有航空公司中国国际航空、中国东方航空和中国南方航空，2026年第一季度还受到过年旅游需求支撑，勉强维持获利；但截至8月底公布的半年财报显示，三家公司合计亏损约82亿元人民币，连续第7年出现上半年亏损。从1月至3月的短暂盈利，到4月至6月业绩急转直下，只用了3个月。

汇丰（HSBC）分析师甚至预估，三家公司2026年全年可能亏损168亿元人民币，和市场原先预期的13亿元盈利相比，直接从赚钱翻成巨亏。
燃料价格暴涨，是航空公司亏损的重要原因。2月美国和以色列对伊朗发动攻击后，伊朗战争推高燃料成本。
但日媒指出，真正让中国航空公司雪上加霜的，是北京因中日关系恶化而呼吁民众不要赴日，航空公司随即大砍日本航线，主动放弃最能赚钱的市场。
英国航空数据公司OAG数据显示，中国航空公司去年12月往返日本的座位数，从11月规划的185万个骤减至142万个，减少23.2%；航班数也从9,813班降至7,432班，减少24.3%。
部分航线砍得更狠：上海浦东至新千岁座位数减少43%，南京至关西更暴跌73%。今年2月，甚至有49条中共国往返日本航线全部停飞。三大航空公司还在1月26日宣布，日本航线机票可以改期或退还未使用区段票款，连过年最重要的旅游旺季也受到冲击。

问题是，日本航线恰恰是中共国航空公司的“金鸡母”。2025年，国际航线成长最大的市场就是日本；三大国有航空公司约30%的营收依赖国际航线，而国内高速铁路不断扩张，国内航线增长空间越来越小，真正能拉动收益的只剩海外市场。
东方航空国际航线座位供给量年增13.5%，其中日本航线座位数增加27%，达到240万个；其国际航线最繁忙的前5条航线中，就包括关西至上海浦东、成田至上海浦东。相比之下，东航整体座位供给只增2.2%，国内航线仅增0.1%；南航整体只增0.1%，国内航线反而减少2.3%。

北美航线也难以补洞，受中美双方限制航班数量影响，东航北美航线座位供给仍比2019年少75%。
日本市场的关键优势，在于旅客消费能力较强，航空公司较有定价空间。虽然中国规定燃料成本上涨最多可转嫁80%给乘客，但HSBC估计，航空公司实际只能转嫁约60%，因为价格过高，旅客可能改搭高铁或换去其他目的地。
日本和欧洲，是少数能够承受涨价、又具备较高获利能力的市场。中国航空公司此时却砍掉日本航线，等于在燃料暴涨、国内航线停滞时，亲手拆掉自己的收益支柱。
对日本而言，中国旅客减少的冲击也被其他国家游客部分填补。今年1月至7月，中国赴日旅客减少56.3%，但日本整体入境旅客仅减少1.7%；7月赴日旅客更达到344万人，创下历年7月新高。