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过去,全球柴油市场的供给主要依赖三大中心:中东、俄罗斯和欧美。但到了2026年,这三大中心中有两个出现了严重的“供血不足”,导致全球每日出现130万至140万桶的巨大缺口。此时,中俄的能源互补闭环成为了全球市场唯一的“救命稻草”。 俄罗斯曾是全球最大的柴油出口国之一。但在2026年,乌克兰改变了战术,利用无人机精准打击俄罗斯脆弱的下游炼化设施(如常减压装置、催化裂化反应器)。这导致俄罗斯约43%的炼化产能瘫痪,修复周期长达一年以上。为了保障前线装甲部队和国内民生,普京政府被迫实施严格的柴油出口禁令,直接导致全球市场丧失了最大的增量来源。 霍尔木兹海峡危机的持续发酵,使得中东地区的成品油出口规模滑落至战前的40%,日均通航商业船舶锐减,原本供应欧洲和亚洲的柴油航线被严重梗阻。 中国:凭借“全产业链”成为压舱石 在俄、中东双双“断供”的背景下,中国凭借全球最庞大、最完整的炼化产业链接过了接力棒。中国不仅拥有富余的先进炼化产能,还通过“进口俄罗斯原油→国内高效炼化 →出口成品油(包括返销俄远东及填补欧美缺口)”的模式,形成了一个绕开西方制裁的贸易闭环。中国炼厂(如中石化、荣盛石化等)的出口,不仅消化了国内因新能源车普及而过剩的产能,更在关键时刻平抑了国际油价,防止了全球供应链的彻底断裂。
过去20年间,欧洲炼油产能逆势下降了约20%,自2009年以来关闭了35座炼油厂;2020至2023年间,欧美关停的炼油能力累计超过360万桶/日。许多老旧炼厂因环保法规严苛、维护成本高昂而永久关闭,甚至将设备直接改装为生产生物柴油或可持续航空燃料的装置。这种改装在物理上是不可逆的,导致基础柴油产能彻底退出市场。 柴油属于中质馏分油,最适合用中重质含硫原油提炼(柴油收率可达38%-45%)。但近年来全球原油增量主要来自美国的超轻质页岩油,其柴油收率仅有25%-30%。同时,OPEC+长期减产的恰恰是中重质原油。欧美炼厂“巧妇难为无米之炊”,原料变轻导致每桶原油产出的柴油大幅缩水。 现代工业和交通要求使用超低硫柴油(硫含量<10ppm),这需要依赖加氢裂化装置,消耗大量由天然气重整制取的氢气。在天然气价格高企的背景下,脱硫成本成倍增加,严重挤压了炼厂的利润空间。
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