别当接盘侠

寂静回声

财经专栏作家孙骁骥25日撰文认为，中国地方债和企业债含糊不清，这些债务之间的关系十分复杂，而且债务不透明。因为地方融资机构、地方政府、国企三者之间有密切往来。其中，经营效率低下的国企往往会是风险的诱发因素。国企一旦出现亏损、经营困难，地方政府不会坐视不管。但如果政府为国企买单，就会加重财政负担，而如果利用国有银行资金弥补国企亏损，就会加剧金融系统的风险。因此，面对巨额债务，还需要找到另一条道路来转移愈加严重的债务问题。
孙骁骥举例说，就好像你用两张信用卡互相倒账，用击鼓传花的办法把偿债日期永久往后推。这就是中国目前处理社会整体债务的方法。
但是，“地方融资平台”和“企业债券”这两张“信用卡”已经严重透支，如今必须启用第三张“信用卡”来暂时偿还前两张卡的债务。这第三张卡的名字，就是“居民债务”。中国所有的债务类别中，无论是地方政府债、企业债、还是整体负债，都远远高于世界其它国家的平均水平。只有家庭负债至少在统计数字上还暂时没有明显过高。
从具体数字来看，中国的家庭债务增量在2015年一直处于较低水平，而在2016到2017年之间，居民负债突然暴涨，增量已超过两年前一倍以上。据统计，家庭债务占GDP的比重在2016年底达到44.4%。之所以造成原本不高的居民债务激增，孙骁骥认为有两个原因：一是“去库存”政策造成的中小城市的房贷大量增加。二是中国的消费贷兴起，实际上等于是以“消费”的名义，变向的将房产贷款发放给征信不足的购房者。
楼市大量的去库存，本质上是帮助房企和国企“去债务”。这时候借款买房的人，等于是替企业背起了债务。居民债务陡增的时间正好也是强制企业去杠杆、地方政府剔除不良债务的时期，其中的逻辑就比较耐人寻味了。
孙骁骥表示，企业和地方债务降，居民和普通人的债务增。这一减一增之间，即用一张信用卡暂时去偿还另一张信用卡的钱。那些借钱买房的人危险了，你们亲手接过来的，是一个巨大的债务泡沫，这个泡沫背后是重复借债、效率低下的国有企业以及地方政府，一旦破灭，后果难以设想。

iyxx37

反正我是完全不懂

wanghuang117

搞玻璃的曹德旺说房子以后是贬值最快的商品。

毗陵驿

第一波接的不少，下一波有点悬。但敢死队还会有。

苕货小戴

已经接了，武汉这两年的楼市完全不正常。

我是青铜三

感觉很准

crazypeanut

还有限制交易锁死流动性这张牌可打，能撑多久就不知道了

极限

去年下半年才买的房子，不会被坑了吧

阿..

    大概意思是? 国家用一套房子换家庭几十年的劳动累积.且 房贷的利息和房产不增值继续 交换劳动价值.
    政府和房企 一起的话就可以决定房子好不好卖..
    是这个说法嘛,